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博时丝路主题基金如何玩转“一带一路”
发布时间:2021-11-24 浏览:

  博时基金认为,“一带一路”是目前A股市场最大的投资风口之一,其顺应了中国资本输出的时代需要,由国家自上而下推动,对外输出中国经济发展模式,重塑全球金融贸易格局,对内推动改革深化和转型升级,推动中国从商品输出国蜕变为资本、标准、金融以及文化输出国,推动中国进入大国崛起2.0版。积极把握风口投资机会,博时丝路主题基金(001236)目前正首募发行中。

  “一带一路”是中央政府带领中国企业,通过资本输出和区域合作,对内深化改革,对外输出中国经济发展模式,推动区域经济一体化,重塑全球贸易和金融格局的大战略,具有强烈的划时代意义。

  “一带一路”将助力大国崛起。“一带一路”意在为中国经济寻找新的增长红利,通过经济发展模式的输出,推动中国从世界工厂蜕变为输出资本、标准、金融和文化的经济大国,助力中国进入大国崛起2.0版。

  “一带一路”板块已初显锋芒。“一带一路”主要包含的行业:建筑工程、交通运输、轨交能源和通讯设备、钢铁有色、国防军工、商贸、旅游、传媒等。上述行业过去一年表现较好,14年和15年至今平均涨幅分别达59%和84%!成分股以建筑、机械、交运、油气为主的中证一带一路主题指数2014年至今涨幅达152%,超越同期沪深300指数49%!(数据来源:Wind 截至日期:2015.4.30)

  大国崛起2.0,资本输出刚起步——这显然构成了“一带一路”主题概念最基础的投资逻辑。作为过去三十多年全球最成功的经济体,中国已积累了巨大的经济体量、工业能力和资本实力,传统经济增长动力的衰减抑制了资本回报率,中国开始进入资本输出时代。“一带一路”战略顺应这一趋势,是中国未来几十年的大战略,将助力中国进入大国崛起2.0版;

  博时丝路主题基金的投资策略包括三个层面:紧跟国家政策,分析产业路径,优选受益行业;结合公司综合竞争力和成长能力建立股票池;再以估值为标尺选择投资标的:

  一、紧密跟踪国家政策,分析中国资本输出和金融贸易开放的路径和发展阶段,通过比较国内和国外相关产业周期、市场容量、增长前景、竞争格局等,选择重点行业。

  二、以受益先后顺序、受益程度大小、长期海外空间、公司自身国际竞争力和国际化扩张意愿等几方面来初步筛选股票池,再结合估值对个股做进一步评估。

  竞争力分析:通过国内外竞争对手研究、实地调研考察、产业链上下游印证等方式,从公司业务的国际比较、管理层能力、竞争策略、产品技术储备、成本控制等多方面指标,综合判断公司的国内外竞争力和长期成长潜力;

  财务分析:重点关注公司的重点关注公司的盈利指标、成长和订单指标、再投资收益率分析、反映行业特性的主要财务指标等,选择财务状况优良、经营效率高的企业;

  关注海外并购:从企业层面来看,海外并购是企业获取海外资源、市场、技术和品牌的捷径;过去几年中国对外投资快速增长,涉及行业越来越多,相关标的在资本市场表现不俗。我们会持续跟踪国际优势企业的国内对标公司,密切关注国内公司对外并购重组;

  估值比较:根据国内外行业及公司所处的不同发展阶段和竞争格局,选择合理有效的估值方法。考察国内国外的市场空间和公司国际竞争力,判断公司潜在市场份额,根据行业供需和利润率趋势判断等,测算公司长期盈利能力,再以合理估值测算中长期市值空间,以规避短期相对估值陷阱。

  博时丝路主题基金将在确定的趋势性投资机会下,透过细分行业精确寻找投资机会,再精选最受益和最具成长潜力的上市公司作为投资标的。投资范围上较宽泛,除了建筑工程、交运、高端机械、原材料等基建先导产业外,也会积极布局军工、旅游、商贸、互联网+等配套和跟进产业。

  具体到投资者最关注的问题:基金成立后要投什么行业?博时丝路主题基金明确表示,将积极布局五大重点领域:

  在市场发展大趋势下,博时丝路主题基金会做好预判和行业配置,有效规避行业轮动带来的影响。

  在博时丝路主题基金投资组合中,股票投资比例为基金资产的80%-95%。其中,投资于“一带一路”主题相关的上市公司股票的资产占非现金基金资产的比例不低于80%。

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